鼎欣科技姿色一般却吸引众多三板投资人,凭什么?
来源: 投咖
12.02 18:55
2008
31

投资人追捧鼎欣科技的原因:

那就是一个字值!两个字:便宜!


在新三板的众多家挂牌企业中,有这样一家看似平常的公司——鼎欣科技。其实它的出身本也不凡,26年前,IBM和清华大学这两块在IT研发界响当当的金字招牌孕育了这个含着金汤匙出生的“90后”。

那时候绝大多数国人还没摸过键盘,那时候程序员是最最顶尖的人才,也因此,它甫一诞生便被寄予了厚望。顶着高科技IT光环,在利润丰厚的领域赚得盆满钵满,然后顺利成章地上市融资,继续发展壮大……这个美好的希冀在当时看起来并不遥远。

然而,现实却是骨感的。经历了业务上的起起落落和股东们的进进出出,命运多舛的它奋斗了二十多年方在新三板找到自己的一席之地。

如今,IT业早已走下神坛,“程序猿”和“程序媛”们作为我们这些“光荣的打工人”中的一员,日日敲着代码捉着虫,时不时自嘲一句“IT民工”。

鼎欣科技的主营业务是IT系统定制化服务,这在IT研发界算是很基础的开发工作。它最大的客户是IBM2019年年度销售占比39.43%),如今IBM都已不复昨日辉煌,更何况为它服务的包工头?当然鼎欣科技也布局了其它性感的数字化业务。

一个公司归于平凡的结果就是失去了投资人的关注。鼎欣科技20171月在新三板挂牌后,除了刚挂牌时有过几天交易,其余时间基本没有成交量……

然而近期,情况有了些变化。20201014日,鼎欣科技公告了IPO辅导事项,辅导券商确定为申万宏源,我们也根据公告,联系了申万宏源,团队已经进场埋头工作,不是假辅导。

最近,这个年近而立的公司吸引了新三板许多投资人的眼球,一时间大宗交易频现、成交放量、近20个专业、职业、民间的新三板投资人突击进场,甚至有人跑步冲进前十大股东,小编很是好奇,这些民间投资人所以专业和深度研究,那是因为这些人的钱都是自己的血汗钱啊!

那么,这个第一眼看上去平平无奇的鼎欣科技究竟有何过人之处吸引来如此之多的专业投资人为它站台?抱着这个疑问我们比较了它和同业公司的业绩表现。


2020年中报营业收入同比增长率

2020年中报销售毛利率

2019年中报销售毛利率

2020年中报净利率

2019年中报净利率

长亮科技

-19.31%

54.72%

43%

6.54%

1.83%

安硕信息

-17.88%

43.37%

39.2%

0.63%

1.25%

科蓝软件

31.25%

35.2%

37.26%

-5.38%

-13.75%

宇信科技

0.98%

36.48%

31.87%

11.52%

6.79%

京北方

30.58%

26.15%

25.16%

9.56%

7.08%

艾融软件

46.91%

39.62%

52.87%

11.04%

24.9%

博彦科技

14.33%

20.63%

22.84%

5.6%

6.33%

鼎欣科技

-23.77%

23.44%

20.96%

4.40%

3.12%

通过对成长能力和盈利能力的比较,我们发现鼎欣科技还真像第一眼看上去那么平凡……

因为疫情的原因,2020年上半年鼎欣科技销售收入下降23.77%,这自然不是个好现象,然而同期的长亮科技、安硕信息,这两个创业板的龙头企业也有着近20%的销售收入下降,因此这个数字也就不那么难以接受了,毕竟鼎欣科技的销售规模比较小,客户又比较集中,更容易受到冲击。

至于盈利能力,鼎欣科技在行业里的位置就是不好不坏的境地了,虽然毛利率较同行低一些,但净利率还处在可以接受的位置,比上不足比下有余,持续健康地运营不存在太大问题。

到这里,我们还没有找到鼎欣科技的吸引人之处,直到看到它的股价……这才豁然开朗。


市盈率P/E(ttm)

市销率P/S

市净率P/B

长亮科技

84.55

7.13

2.11

安硕信息

88.39

5.07

7.36

科蓝软件

86.75

7.26

10.23

宇信科技

46.7

5.11

7.04

京北方

35.53

3.80

5.34

艾融软件

41.8

7.23

10.41

博彦科技

19.01

1.29

1.85

鼎欣科技

9.63

0.68

1.58

:使用的股价为1130日开盘价,计算销售收入的期间为20197月至20206月,净资产为2020年中报时点数。

看到了吗?鼎欣科技的市盈率只有9.63倍,远远低于同业公司。而它的市销率只有0.68,不足最高者科蓝软件的1/10!同样,鼎欣科技的市净率也是最低的一个。

到这里,我们终于找到了投资人追捧鼎欣科技的原因:那就是一个字:值两个字:便宜!投资的赢家都是逆向思维的,人弃我取以,人取我与,逆向操作,不与人趋同,识别出那些“不受欢迎”具备持久性竞争优势的公司后,进行内在价值和投资回报率的量化分析,做到心中有数,深入研究,等待“乌鸡变凤凰”,目前不是特别优秀的公司好的价格也是价值投资的一大策略。

精明的投资人有一双善于发现价值洼地的眼睛,要买就买最便宜的股票,等着它IPO成功,获取丰厚的回报。

那么下个问题来了:鼎欣科技的IPO胜算几何?

让我们从它的股权结构和IPO条件满足情况两个方面来看:

(1)鼎欣科技的股权结构合理且清晰:目前鼎欣科技的管理层持股28%;清华同方系持股23.9%(但投票权占27.8%);恒世持股23.4%;嘉融持股7.8%;这三家大股东都明确表示了不会减持。这个股权结构在大概5年前就已基本成型,股东们耐心等待多年,对IPO势在必得。(2)鼎欣科技符合创业板上市条件:鼎欣科技最近两年连续盈利,2018年和2019年的净利润累计近6800万元,满足“两年利润5000万”的标准一。713日至今,提交创业板申报材料的企业共176家,其中172家选择了“两年利润5000万”的标准一。在这172家企业中,两年扣非利润合计最低的仅5400万。这么看来,鼎欣科技的6800万还是比较稳的。

总之,鼎欣科技顺利IPO的成算还是比较大的,虽说投资有风险入市需谨慎,可看准了就要迅速出手,毕竟机会稍纵即逝。

再补充一点:鼎欣科技的流通股只有5130万,总股本6250万,小盘股那涨起来可是分分钟的事!本文不构成股票买卖的决策依据。


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