2018年,我们需要怎样的新三板?
来源: 洪三板
01.03 10:11
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2017年,是新三板发展史上极不寻常的一年。


二级市场冷若冰霜,做市指数持续走低;一级市场持续火爆,定增融资屡传捷报。心肾不交,导致整体市场体质持续下滑。企业总体估值下滑,市场交投清冷。资本市场的寒冬,真的来了吗?


山重水复疑无路,柳暗花明又一村。年底时候,伟大的股转公司,终于不再是沉默的羔羊了。2017年冬至,股转公司三箭齐发的大动作,着实成为震动资本市场上的一件大事。交易制度、分层制度和信披制度等三个方面的改革,都对市场产生了较大影响,开启了2018年新三板市场的想象空间。

忽如一夜春风来,千树万树梨花开


交易制度



分层制度


信披制度


大棒在手,温言在口

新三板发展的最大动力,就是制度红利。可是,股转公司不仅有利好的政策,也有处罚的大棒。所谓大棒在手,温言在口。恩威并施,才能长久。


无论是中科招商等私募机构的集体整改,中介机构240份罚单,还是666家新三板企业黯然离场。新三板理财产品发行数量和募资规模,呈现明显的下降趋势。2017年前11月,新三板理财产品1523只,同比减少59.73%募资规模10.57亿元,同比大幅减少91.63%。

并购重组


随着一批新三板企业成功过会、主板上市,巨大的财富效应吸引了一大批投资者目光。“跨市场套利”,成为最受欢迎的新三板投资逻辑。新三板上市辅导公司呈现出井喷趋势。344家新三板公司宣布接受IPO辅导,143家新三板公司IPO申报被证监会受理,18家新三板企业顺利过会,平均排队时间约1.14年,通过率达80.95%。并购市场是由上市公司主导的“猎艳场”。2017年,披露上市公司并购次数,交易规模460亿元。



小结

2018年,加强金融服务实体经济的时代号角下,新三板急需以更大的勇气和智慧推进改革发展,通过具有中国特色的制度供给,助力高创新、高成长的中小微企业成长。

寄语洛城风日道,明年春色倍还人。

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