官宣:支持中小企业在新三板挂牌融资
来源: 投咖
04.09 10:21
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对于彷徨的新三板企业和投资人而言,4月7日晚间的一则消息仿若是久旱逢甘雨。
 
4月7日晚20:34分,全国中小企业股转系统官宣了一则消息。消息称,近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于促进中小企业健康发展的指导意见》(以下简称《意见》),支持中小企业在新三板挂牌融资。
 
《意见》指出,要支持利用资本市场直接融资。深化发行、交易、信息披露等改革,支持中小新三板挂牌融资。推进创新创业公司债券试点,完善创新创业可转债转股机制。研究允许挂牌企业发行可转换公司债。
 
“众人所向!众人所盼!期待落地指导。”这是获得此消息后,一位投资人在全国中小企业股份转让系统官方公众号上的留言。这显然代表了众多新三板企业和投资人的心声。
 
投小任注意到,此次发布的《意见》用了较大的篇幅关注了当前国内中小企业反映比较突出的融资难、融资贵,以及经营活动容易受到简单粗暴的处置措施干扰等问题,并给出了进一步放宽市场准入、积极拓宽融资渠道、充分发挥各类基金引导带动作用等一系列针对性解决方案。
 
在强调传统融资方式重要性的同时,《意见》明确提出了支持中小企业利用资本市场拓宽融资渠道。

 

《意见》指出,支持利用资本市场拓宽融资渠道。进一步从股权、债权融资的角度,对支持中小企业做出指导。
 
股权方面,一是加快中小企业首发上市进度。二是支持中小企业在新三板挂牌融资。
 
债权方面,一是推进创新创业公司债券试点,完善创新创业可转债转股机制。二是研究允许挂牌企业发行可转换公司债。
 
此外,《意见》指出,鼓励创业投资基金支持早期创新创业,鼓励地方知识产权运营基金等专业化基金服务中小企业创新发展。
  
 

破解融资难融资贵问题

《意见》分为七个部分,围绕促进中小企业健康发展这一主题,从财税金融、营商环境、公共服务等几个主要方面给出了较为全面的指导意见。
 
其中,财税金融是重点,且金融政策着墨最多。而金融政策的出发点和落脚点只有一个——破解融资难融资贵问题。

(一)  完善中小企业融资政策。

 •  进一步落实普惠金融定向降准政策。
 •  加大再贴现对小微企业支持力度,重点支持小微企业500万元及以下小额票据贴现。
 •  将支小再贷款政策适用范围扩大到符合条件的中小银行(含新型互联网银行)。
 •  将单户授信1000万元及以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利的合格担保品范围。
 
(二)  积极拓宽融资渠道。

 •  进一步完善债券发行机制,实施民营企业债券融资支持工具,采取出售信用风险缓释凭证、提供信用增进服务等多种方式,支持经营正常、面临暂时流动性紧张的民营企业合理债券融资需求。
 •  探索实施民营企业股权融资支持工具,鼓励设立市场化运作的专项基金开展民营企业兼并收购或财务投资。
 •  大力发展高收益债券、私募债、双创专项债务融资工具、创业投资基金类债券、创新创业企业专项债券等产品。
 •  研究促进中小企业依托应收账款、供应链金融、特许经营权等进行融资。
 •  完善知识产权质押融资风险分担补偿机制,发挥知识产权增信增贷作用。
 •  引导金融机构对小微企业发放中长期贷款,开发续贷产品。
 
(三)  支持利用资本市场直接融资。

 •  加快中小企业首发上市进度,为主业突出、规范运作的中小企业上市提供便利。
 •  深化发行、交易、信息披露等改革,支持中小企业在新三板挂牌融资。
 •  推进创新创业公司债券试点,完善创新创业可转债转股机制。
 •  研究允许挂牌企业发行可转换公司债。
 •  落实创业投资基金股份减持比例与投资期限的反向挂钩制度,鼓励支持早期创新创业。
 •  鼓励地方知识产权运营基金等专业化基金服务中小企业创新发展。
 •  对存在股票质押风险的企业,要按照市场化、法治化原则研究制定相关过渡性机制,根据企业具体情况采取防范化解风险措施。
 
(四)  减轻企业融资负担。

 •  鼓励金融机构扩大出口信用保险保单融资和出口退税账户质押融资,满足进出口企业金融服务需求。
 •  加快发挥国家融资担保基金作用,引导担保机构逐步取消反担保,降低担保费率。
 •  推进创新创业公司债券试点,完善创新创业可转债转股机制。
 •  清理规范中小企业融资时强制要求办理的担保、保险、评估、公证等事项,减少融资过程中的附加费用,降低融资成本;相关费用无法减免的,由地方财政根据实际制定鼓励降低取费标准的奖补措施。
 
(五)     建立分类监管考核机制。

 •  研究放宽小微企业贷款享受风险资本优惠权重的单户额度限制,进一步释放商业银行投放小微企业贷款的经济资本。
 •  修订金融企业绩效评价办法,适当放宽考核指标要求,激励金融机构加大对小微企业的信贷投入。
 •  指导银行业金融机构夯实对小微业务的内部激励传导机制,优化信贷资源配置、完善绩效考核方案、适当降低利润考核指标权重,安排专项激励费用;
 •  鼓励对小微业务推行内部资金转移价格优惠措施;
 •  细化小微企业贷款不良容忍度管理,完善授信尽职免责规定,加大对基层机构发放民营企业、小微企业贷款的激励力度,提高民营企业、小微企业信贷占比;
 •  提高信贷风险管控能力、落实规范服务收费政策。
 


完善财税支持政策
 
除破解融资难融资贵问题外,财税政策同样是支持中小企业发展的重头戏。
 
围绕完善财税支持政策,《意见》从四个方面做出指导。
 
(一) 改进财税对小微企业融资的支持。

 •  落实对小微企业融资担保降费奖补政策,中央财政安排奖补资金,引导地方支持扩大实体经济领域小微企业融资担保业务规模,降低融资担保成本。
 •  进一步降低创业担保贷款贴息的政策门槛,中央财政安排资金支持地方给予小微企业创业担保贷款贴息及奖补,同时推进相关统计监测和分析工作。
 •  落实金融机构单户授信1000万元及以下小微企业和个体工商户贷款利息收入免征增值税政策、贷款损失准备金所得税税前扣除政策。
  
(二) 减轻中小企业税费负担。

 •  清理规范涉企收费,加快推进地方涉企行政事业性收费零收费。
 •  推进增值税等实质性减税,对小微企业、科技型初创企业实施普惠性税收减免
 •  根据实际情况,降低社会保险费率,支持中小企业吸纳就业。
   
市场人士认为,在当前形势下,进一步出台支持中小企业的政策举措,有助于消除经济尾部风险,改善市场风险偏好,推动宽信用进程,相对利好股票和信用债等风险资产。

值得注意的是,全国中小企业股份转让系统此前也发布了一系列新政,如推出授权发行制度,提高小额发行决策效率;明确挂牌公司购买生产经营用土地、房屋的行为不再按照重大资产重组进行管理,以进一步减轻挂牌公司信息披露负担等。
 

对于这一系列政策措施,市场反响较大。有投资人认为,在科创板热度下,新三板的改革同等重要。如何让新三板更好地服务于中小微企业,更好地服务于科技创新发展战略,是新三板在未来的建设过程中亟待解决的问题。




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